さて、アップル株の急落はその他のFANG銘柄にも波及しており、フェイスブック（FB）はｰ5.72％安、アマゾン・ドットコム（AMZN）ｰ5.09％安、ネットフリックス（NFLX）ｰ5.45％安、アルファベット（GOOGL）ｰ3.82％安と軒並み急落。さらにこれまで投資家から絶大な人気を集めていたエヌビディア（NVDA）に至ってはｰ12％安と暴落しています。

もちろん、これらの銘柄がこれまでずっと上昇を続けてきたことを考えれば、依然として含み益を抱えている投資家もいると思います。しかし、それはたまたまタイミングよく投資できた銘柄をたまたま保有し続けただけの「まぐれ」であって、そうした運の良い投資をこれから何度も再現できるかといえば、かなり高い確率で「ノー」と言えます。

たとえば、FANG株がブームになっていた頃、「20年前からアマゾンやアップルに投資していたら、資産は何百倍にもなっていた」とした上で「だから成長株をバイ＆ホールドすればいい」といった意見が多く聞かれました。

たしかに、成長株に対する「バイ＆ホールド」戦略は、大きな果実が得られるので、それを追い求めたい気持ちはわかりますが、無数に淘汰されたグロース株の末路を加味すれば、同時に大きなリスクを伴うことも覚悟しなければなりません。

たとえば、20年前の1998年にアマゾンやアップルに投資していたとすれば、ドットコムバブル崩壊による大暴落に耐えなければなりません。当時、多くのハイテク株が紙くずになるなかで、アマゾンが最大ｰ95％安、アップルも同ｰ82％安と大暴落しました。

それを耐えられるかと言えば、多くの投資家には無理と言えます。もちろん、多くのハイテク株が軒並み紙くず同様に値下がりするなかで、自分が保有している銘柄だけはその後大暴騰することがわかっているのなら保有することもできますが、誰にもそれがわからない中で、盲目的に保有することは難しいからです。

マーケットは別にアマゾンやアップルだけが上場しているわけではありません。数千もの銘柄が上場され、取引出来るなかで、なにもこれらの銘柄にこだわる必要はないわけです。ハイテク株がダメなら別の株。そうやって乗り換えることができるため、多くの投資家はアマゾンやアップルを長期保有することができず、損切りし、別の銘柄に乗り換えてリターンを追求するようになります。

従って、グロース株のバイ＆ホールドは大きなリターンが期待できるものの、机上の空論であり、多くの投資家には再現性のない投資スタイルです。まぁ、愚者は体験で学ばないと気が済まないみたいなので、FANG株を大切にバイ＆ホールドしながら地獄を見ればいいと思いますけどね。

グッドラック。


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